管理层讨论与分析（Management Discussion and Analysis, MD&A）作为上市公司财务报告的核心组成部分，是由公司管理层撰写的叙述性文本。其核心功能在于系统阐释公司经营业绩、财务状况、战略规划及经营风险等关键信息，为研究者探究企业决策逻辑、治理机制与战略导向提供了不可替代的原始文本数据。
本研究团队对上市公司MD&A文本进行了标准化处理，构建了覆盖1998-2024年的面板数据集。具体筛选规则如下：
主要从”董事会报告”章节中提取MD&A相关内容以及《上市公司信息披露管理办法》从”经营情况讨论与分析”章节中提取。
数据范围：A股上市公司
时间范围：2001-2024年
样本数量：65483条
数据来源：上市公司年报
数据指标
类别 code 股票代码 年份 管理层讨论与分析文本 MD&A文本总长度 MD&A文本仅中英文文本总长度
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