公司治理水平是衡量企业内部治理结构规范性、决策机制透明度及运营效率的核心指标，其核心内涵体现为企业内部权责划分的合理性、治理机制的有效性，以及对各类投资者合法权益的保障能力，是评估企业规范运作水平、提升资本市场信任度的关键参考维度。
本数据集基于方红星与金玉娜（2013）、周宏等（2018）的经典研究框架，以2005-2024年中国A股上市公司为研究样本，构建双维度测算体系完成治理水平量化。数据集包含原始基础数据、完整测算代码、最终量化结果及核心参考文献，可为公司金融、公司治理等领域的学术研究与实务分析提供坚实的数据支撑。
一、数据集核心信息
- 数据集名称：上市公司治理水平数据及双测算方法
- 时间跨度：2005-2024年
- 样本范围：中国A股上市公司
- 数据形态：平衡面板数据，支持Excel、Stata（dta格式）、Stata测算代码（dofile格式）多版本输出
- 数据来源：ACADCN 数研慧通
二、核心观测指标体系
本数据集涵盖上市公司基础信息、治理结构核心指标及治理水平测算结果三大类指标，具体变量如下：
| 基础标识指标 | 治理结构核心指标 | 企业特征指标 | 测算结果指标 |
|---|---|---|---|
| 股票代码（code） | 第一大股东持股比例（Top1） | 是否ST/PT（是否stpt） | 方红星版治理指数 |
| 观测年份（year） | 前2-5大股东持股比例（Top2to5） | 是否金融行业（是否金融） | 周宏版治理指数（CorpGov） |
| 股票简称 | 董事会规模（Bsize） | 是否制造业（是否制造业） | – |
| 行业名称/代码 | 独立董事比例（IndDirectRatio） | 上市板块（是否沪深上市） | – |
| 所属省份/城市及代码 | 董事持股比例（ShareDirctors） | 成立年份/上市年份 | – |
| – | 高管持股比例（ShareManager） | 高管薪酬（ManagerComp） | – |
| – | 监事会规模（SupervisorNumb） | 两职分离情况（CeoNotPresident） | – |
三、治理水平双测算方法
本数据集采用两种主流学术测算方法，从不同维度量化公司治理水平，满足差异化研究需求：
- 方红星与金玉娜（2013）测算体系：基于“激励-监督”二元框架构建指标体系，其中激励维度聚焦高管激励机制有效性，监督维度涵盖董事会、监事会及外部监督机制，最终采用主成分分析法提取公因子，合成公司治理综合指数。
- 周宏等（2018）测算体系：选取独立董事比例、董事会持股比例、高管持股比例、第一大股东持股比例等8项核心治理变量，构建治理质量评价矩阵，通过主成分分析法消除变量多重共线性，生成标准化治理水平指数。
四、核心参考文献
- 周宏, 周畅, 林晚发, 等. 公司治理与企业债券信用利差——基于中国公司债券2008-2016年的经验证据[J]. 会计研究, 2018(5):39-46. DOI:10.3969/j.issn.1003-2886.2018.05.008.
- 方红星, 金玉娜. 公司治理、内部控制与非效率投资: 理论分析与经验证据[C]//中国会计学会2012年学术年会论文集. 北京: 中国会计学会, 2012:112-125.
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